“打上轨卖，打下轨买”的坊间BOLL用法真的准吗？

无论是方才触及市场的新手，亦或是已然摸爬滚打许久的投资者，无一不想追求股市操作的最高境界——高抛低吸。

那什么叫高抛低吸？若就结果论来看，无非就是一买就涨，一卖就跌。先不论如此操作的盈利效果如何，唯就那“指点江山”般的快感，想必无论谁体验过第一次后皆会沉溺其中不可自拔。以致就技术分析而言，能否以最为直观的方式，将股价可能运行的区间范围全部标识于K线图上，一目了然知晓哪里是高哪里是低的需求，则愈发变得越来越强烈。

如此环境的承托下，BOLL线的出现，让推崇高抛低吸的投资人宛如找到了交易的圣杯。

所以，如今就有了BOLL线最为民间的用法。

“打到上轨就卖，打到下轨就买。”嗯，不难看出，这是一个非常典型寄望于达成高抛低吸的做法。

虽然理想很丰满，但是现实很骨感。这样的做法相当简单粗暴，但是否真的有效，则要打上一个大大的问号。

BOLL到底是什么来头？它，真的是用来能用来高抛低吸吗？如果不是，什么才是BOLL线的真正用法？甚至，单独的BOLL线，可以使用吗？本系列的BOLL线指南，便逐层揭开其中的奥秘。

在我们探讨究竟什么是BOLL之前，不妨线来看一些默认参数下，BOLL指标的图形。

打到下轨就买，那一次不赚钱？BOLL“奇准”无比！

打到中轨就卖，哪一次不是卖在最高点？BOLL“奇准”无比！

看起来，似乎的确是这样，打下轨就买，打上轨就卖，多头低点的最佳总指挥，抢反弹高点的最佳指示器，嗯，没什么问题。

不过假如我们把这句话颠倒过来说呢？

第一张图，打上轨就卖，第二张图，打下轨就买。感觉貌似问题挺严重。

想必有读者会指出，BOLL的中轨是一根均线，均线反应了趋势。所以在上升趋势我们要打下轨买，下降趋势我们抓反弹，打中轨或上轨就卖。

说的很好！

那不妨再来看两张

假设，投资者人都买在最低点的情况下，面对图中最后一根红K，不妨扪心自问，卖不卖？

不

准

偷

看·

想

好

了

吗

答1着实相当“神准”，但答2，价格怎么就起来了呢？

真正的答案其实很简单，对于BOLL线，股价打到上轨就下跌，打到下轨就反弹的行为，看似是预测了股价的高低点，但就实际而言，每一次触及便反转的情形，都只不过是巧合而已。

巧合？能巧合那么多次？

是的，因为股价，于统计术语而言，可以归类为连续型随机变量，而其集合，就会呈现以正态分布，而BOLL线的公式的上轨20日均线加上2倍的波动率，下轨20日线减去2倍的波动率，就数学推导而言，则可这么解释，作为随即变量的股价，服从了一个数学期望值（20日均），以2倍标准差作为分布幅度，形成的正太分布图形。

统计学中，正太分布有一个重要的含义，即95%的随即变量会被囊括在以期望值为中心，2倍标准差范围内的正太分布曲线内。

也就是说，BOLL线的初衷，仅仅只是将95%以上的股价囊括在这根轨道线里。

也就是说，它压根就没有告诉你，哪里是买卖点的概念。

所以，上轨卖下轨买的做法，仅为见其表象的误读而已。那BOLL线该如何使用呢？欢迎持续关注陈斌宇筹码泄天机，我们于下期再见。

上面我们说到BOLL线“打上轨卖，打下轨买”，仅为坊间对于BOLL指标表象的误读。如果就统计学公式角度来讲，BOLL线的初衷，仅仅只是希望囊括掉95%的股价分布点而已。

MACD反应趋势，KD反应短时间的强弱力道，BOLL呢，仅仅包掉了股价走势，即不给方向，又不给力道，这样看来BOLL几乎没有存在的意义。那它为什么会流传那么久？真的仅仅只是因为坊间的错误利用，导致的BOLL得以幸存下来吗？

存在必然有其意义。

因为在主流指标之中，BOLL是极少使用到标准差这类统计数据离散程度的参数。那离散程度代表着什么意义？我们不妨先举一个例子。

假设，你期望通过一次投资获得100元的利润，此时，期望值就是100元，当此次投资回报回来过后，正正好好是100元的情况下，你会是什么反应？一点不惊喜一点不惊讶，完全符合预期，顶多洋洋自得一番感觉自己料事如神。但是投资回报不是100元呢？比方说第一种，你赚得更多了，相比期望的100元，这次投资回报出乎意料的获利了120元，超出预期的额外收获20元，生活真是充满有点小惊喜，你肯定比获得100元时更欢乐一点。那如果不是120元，是1000元，甚至是10000元呢？相比期望的100元获利多了10倍，100倍的时候，你的快乐情绪则会更大幅度的增长，直到这种快乐的边际效益递减为零。同理，如果亏损呢，相比预期100元收益，只收到了80元，你会比较沮丧，那收到40元，20元，甚至一分钱都收不回来的时候，沮丧程度也会越来月增加。

在这个例子中，有没有发现一个规律，当离开期望值越来越远的时候，人的情绪波动幅度在不断增加，也就是离散越远情绪波动就越激烈。

而股市，作为人性博弈的战场，离散程度越大，人性也就越疯狂。

也就是说，作为离散点的股价越远离期望值（均线），人性就越会显得疯狂。

那股价何时会远离均线呢？若就BOLL线角度出发，上下轨一旦开始急速扩张，这就意味着当时的股价已经偏离了前日保持着的波动率，当天收盘的价格，开始体现人性的疯狂了。

正所谓水至清则无鱼，作为想要在市场中赚取估值价差的投资人，在股价平淡无奇的情形下，想必捞不到什么油水，而股价波动一旦开始大增，开始形成远离均线的范畴，那么机会也就到了。

例如图中所示，在2015年的这轮大牛之中，BOLL线每每开口，便是一次指数远离均线的过程，其表现为一连串疯狂拉升或者下跌，形成了短期的超买或超卖现象，在此期间，人性得到了全面的宣泄，机会也就因此应运而生。

那BOLL缩口呢？那便是人性疯狂过后的回归，理性的回归，股价合理的回归。此时股价究竟往何方前行，则交给趋势，并不属于BOLL抓疯狂时间的范畴。

缩口与扩口的标准是什么？在此预先给出结果，股价上扬则看下轨，股价下跌则看上轨，一旦拐头，则意味着缩口。至于为何如此，欢迎持续关注陈斌宇筹码泄天机，我们下期节目再见。